多益网络招股书披露公司22项风险因素 神武被诉侵权在列

多益网络日前提交的《首次公开发行股票并在创业板上市照顾说明书》第四部分风险因素共列举了二十二项，其中对神武端游及神武手游等产品过度依赖、神武端游及神武手游被诉侵权等风险都在列。以下是招股说明书第四部分全文

 

 

一、对部分产品过度依赖的风险

 

公司于 2010 年推出客户端网络游戏《神武》，2015 年推出《神武 2》，目前为公司的主打客户端网络游戏；同时，公司于 2014 年推出《神武》手游，2015 年推出《神武 2》手游，目前为公司的主打移动网络游戏。神武端游及神武手游产品在报告期内的收入合计为 53,881.74 万元、78,887.74 万元和 133,522.11 万元，占当期营业收入的比例分别为 79.75%、85.30%和 91.68%，是公司营业收入的重要来源。未来若公司不能及时根据用户需求对游戏进行改良升级，或者玩家的游戏偏好发生了重大变化，则可能导致玩家流失，相应的游戏收入下降，从而对公司的经营业绩造成不利影响。

 

二、神武端游及神武手游被诉侵权可能影响公司未来经营业绩的风险

 

截至本招股说明书签署日，公司作为被告，因自主研发和运营的神武端游及神武手游被广州网易计算机系统有限公司提起计算机软件侵权、文字作品著作权侵权及不正当竞争诉讼，目前该案仍在审理过程中，关于该案的详细情况请参见本招股说明书“第十一节 其他重要事项”之“三、重大诉讼与仲裁事项”。神武端游及神武手游产品在报告期内的收入合计占当期营业收入的比例分别为 79.75%、85.30%和91.68%，是公司营业收入的重要来源。公司认为法院判决神武端游及神武手游停止运营及公司赔偿原告 2,000 万元的风险很小，且实际控制人已承诺其对上述诉讼给投资者造成的潜在损失风险承担赔偿责任，但是若未来法院判决本公司败诉并支持原告的全部诉讼请求，将对公司未来的经营业绩及持续经营产生重大不利影响。

 

三、行业监管政策风险

 

公司所处的网络游戏行业属于国家鼓励的新兴互联网行业，近年来我国互联网和网络游戏行业的法律监管体系正处于不断发展和完善的过程中。一方面，工信部、文化部、国家新闻出版广电总局、国家版权局等多个部门对网络游戏行业的监管在不断调整；另一方面，有关网络游戏的相关法律实践和监管要求也在不断发展。公司成立以来，已按照相关法律法规及规范性文件取得了网络文化经营许可、增值电信业务经营许可等相关资质。2016 年 2 月 4 日，国家新闻出版广电总局和工信部发布《网络出版服务管理规定》，根据该规定，从事网络出版服务，必须依法经过出版行政主管部门批准，取得《网络出版服务许可证》，目前公司正按照上述规定申请《网络出版服务许可证》。此外，公司部分网络游戏产品正在申请办理新闻出版主管部门的批复。

 

未来如果公司未能持续取得相关的相关批准及许可，或者未能符合相关主管部门提出的新监管要求，将可能受到罚款、限制甚至终止运营等处罚，从而对公司的经营产生不利影响。

 

四、新产品和新技术开发的风险

 

网络游戏行业具有产品更新换代快、可模仿性强、用户偏好转换快等特点，因而对网络游戏企业的技术革新提出了较高的要求。虽然公司目前拥有自主研发的游戏引擎、游戏开发平台等多方面研究成果，在技术积累方面处于领先地位，但是如果未来公司未能准确把握行业发展趋势并及时进行战略调整，或研发速度跟不上行业的更新速度，未能及时推出在新的技术环境下符合市场期待的新类型、新题材的游戏产品，以保持其对玩家的持续吸引力，则可能会影响公司的竞争能力和可持续发展能力，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

 

五、第三方提出的公司侵犯他人知识产权的风险

 

在自主研发网络游戏产品的过程中，公司内部设定了较为严格的内控制度，并由经验丰富的执行人员负责游戏产品的审核，以控制游戏的题材、内容、素材、开发程序等侵犯其他公司知识产权的风险。但是，如果公司因内控制度存在不足之处或在执行过程中出现失误，仍然存在被第三方提出侵犯他人知识产权的风险。若被司法机关认定为侵权行为，则公司需要改变或停止使用相关的内容、图案或开发程序，从而对公司的经营业绩造成不利影响。即使未被司法机关认定为侵权，仍然会耗费公司额外的开支和精力。

 

六、公司自有知识产权遭受侵犯的风险

 

网络游戏企业主要从事计算机网络游戏的研发、运营业务，普遍依赖于商标、计算机软件著作权等相关知识产权法律法规的保护。在经营过程中，公司申请各类必需的知识产权，设置了完善的代码隔离、代码权限控制流程，与公司员工、授权运营商及其他业务合作伙伴签订保密协议或在相关合作协议中约定知识产权保护条款，以保护公司的知识产权免受侵犯。但是如果第三方未经公司许可擅自使用公司的知识产权，则可能导致公司为制止侵权而产生额外的费用，从而影响正常的业务经营，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

 

与此同时，网络游戏行业还普遍面临非法游戏服务器所带来的风险，这些非法服务器通过运行未经授权的游戏拷贝，允许玩家在不需要向游戏运营商或代理运营商购买道具或支付游戏点卡的情况下进行游戏。如果在较大范围内存在非法服务器运行公司游戏的情形，则公司用于知识产权保护的开支将会增加，公司的游戏用户可能面临流失的风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

 

七、实际控制人不当控制的风险

 

截至本招股说明书签署日，徐波先生直接及间接合计控制公司 100.00%的股份，为本公司的控股股东和实际控制人。若以发行 4,223.50 万股计算，本次发行完成后，徐波先生仍将直接及间接控制公司约 89.50%的股份，仍为公司的控股股东和实际控制人。虽然公司已建立较为完善的公司治理结构和独立董事工作制度，降低了控股股东及实际控制人的控制权，但是徐波先生作为公司的控股股东和实际控制人，仍有可能通过所控制的表决权对公司的发展战略、人事任免、经营决策和利润分配等事项施加重大影响，从而在一定程度上影响公司的实际经营。

 

八、网络游戏行业增速放缓的风险

 

近年来，随着互联网普及度的提高、移动智能终端的发展以及人们娱乐消费观念的变化，网络游戏行业经历了爆发式增长，用户数量持续提升，市场规模不断扩大。但是，网络游戏行业的未来发展仍然面临着一定的不确定性，包括但不限于：（1）互联网和移动智能终端普及度的增长速度和网络游戏目标人群数量的增长速度可能放缓，进而影响网络游戏行业的增长速度；（2）网络游戏用户的消费偏好可能发生改变；（3）经济发展水平放缓，可能会影响网络游戏用户的支付能力，进而影响网络游戏行业的增长速度。如果未来支撑网络游戏行业高速增长的因素发生不利变化，网络游戏行业的增速放缓，则可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

 

九、客户端网络游戏行业增速放缓的风险

 

我国客户端网络游戏市场已经日趋成熟，相较于移动网络游戏和网页游戏，网络游戏未来的增长潜力可能有所衰减。根据《2015 年中国游戏产业报告》，2015 年中国游戏市场实际销售收入 1,407 亿元，同比增长 22.9%，其中客户端游戏实现销售收入 611.6 亿元，同比增长 0.4%。客户端游戏增长趋缓的原因主要为：一方面，随着移动网络游戏和电视游戏等其他娱乐形式的出现，用户在PC端的使用时间逐渐减少，进而在客户端游戏上投入的时间相应减少；另一方面，由于客户端游戏偏向于重度娱乐，需要玩家消耗大量时间，这与现代社会快节奏的生活方式产生了一定的冲突，使得部分客户端游戏用户流失。

 

客户端游戏在公司的业务结构中占据着重要地位，2015 年客户端游戏收入占公司营业收入的比例为 59.92%，如果未来客户端网络游戏行业的增速进一步放缓，则可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

 

十、市场竞争加剧的风险

 

近年来，随着网络游戏行业的快速发展，其市场竞争也日益激烈。目前，公司在国内的主要竞争对手包括各大网络游戏研发商和运营商，潜在竞争对手还包括各大互联网门户网站、国内外游戏开发商和发行商等；与此同时，网络游戏行业的商业模式和应用技术也在持续的变化和升级换代。在激烈的市场竞争环境下，如果公司未来不能持续挖掘新的游戏题材，拓展游戏类型，开发体验更为丰富的游戏产品，则可能很难保留现有的游戏用户并吸引新用户，从而对公司的经营业绩产生一定的不利影响。

 

十一、转型和扩张过程中不能持续培养或招揽优秀人才的风险

 

公司所处的网络游戏行业技术更新换代快、用户偏好转移快，在过去几年的发展中，公司已经逐步完成了由客户端网络游戏为主向客户端网络游戏和移动网络游戏综合发展的战略转变，同时公司的业务规模也在不断扩张。未来，随着网络游戏行业的进一步快速发展和公司业务的进一步扩张，公司对人才的需求会持续增加，如果公司不能通过自身培养或外部引进等方式获得足够多的核心技术和运营人才，则可能影响公司的游戏产品质量，限制公司的业务扩张和盈利提升空间，从而对公司的经营业绩造成不利影响。

 

十二、核心管理人才和技术人才流失的风险

 

核心管理人才和技术人才是互联网企业生存和发展的根本，互联网企业一般都面临着人员流动大、知识结构更新快的问题，行业内的市场竞争越来越体现为高素质人才之间的竞争。作为自主研发、运营的网络游戏公司，本公司拥有稳定的高素质管理人才和核心开发、运营团队，这是公司多年来维持快速稳定增长的重要保障。但是，如果未来公司不能持续建立并保持有效的人才激励机制，则可能会影响到核心管理人才和技术人才积极性和创造性的发挥，甚至影响管理团队和开发、运营团队的稳定性，从而对公司的经营业绩造成不利影响。

 

十三、与业务合作伙伴的合作风险

 

在网络游戏和互联网产品的开发运营过程中，公司与众多业务合作伙伴保持着密切合作关系。在游戏运营方面，公司与第三方海外游戏运营商合作，授权第三方在境外运营本公司研发的游戏产品；在支付渠道方面，公司与第三方支付渠道供应商合作；在软件应用商店领域，公司与合作营销商、软件开发商保持合作；在市场营销领域，公司与广告公司等媒体营销渠道供应商合作。虽然报告期内公司与上述合作伙伴保持着良好的合作关系，未发生重大争议或纠纷，但是如果未来公司与相关合作伙伴发生了纠纷并且无法得到妥善处理，则可能影响到公司的正常经营，进而对公司的经营业绩造成不利影响。

 

十四、募投项目的管理和组织实施风险

 

公司本次发行募集资金将用于移动网游新产品开发项目、客户端网游新产品开发项目、海外游戏国内代理运营项目、自研游戏海外发行项目、游戏 IP 泛娱化运营项目、IDC 升级项目以及其他与主营业务相关的营运。虽然公司对本次募集资金投资项目进行了审慎的可行性研究，但是多个项目同时实施对公司的组织和管理水平提出了较高的要求，公司的资产及业务规模将进一步扩大，管理、研发及运营团队将进一步增加，同时对公司在人力资源、法律、财务等方面的管理能力也提出了更高的要求。

 

上述任何一个环节的疏漏都可能导致公司募投项目不能按期实施和运行，最终可能对

募投项目的效益及公司的经营业绩产生不利影响。

 

十五、募投项目不能达到预期收益的风险

 

本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前的互联网行业发展趋势、网络游戏行业用户需求的变化趋势及公司的研发能力和运营能力做出的。公司在对行业未来发展趋势做出合理判断的基础上，对募投项目进行了充分的市场调研和详尽的可行性研究，认为募投项目的实施有利于丰富公司的产品结构、拓宽公司的市场领域、增强公司的持续竞争力。但是未来在项目实施过程中，互联网市场环境、网络游戏行业的需求特点、行业的相关政策等均有可能发生较大变化，导致项目无法按照可研性研究的假设条件实现预期收益，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

 

十六、每股收益及净资产收益率下降的风险

 

公司 2015 年度扣除非经常性损益前后孰低的每股收益为 2.84 元，2015 年度扣除非经常性损益前后孰低的加权平均净资产收益率为 96.11%。截至 2015 年 12 月 31日，公司总股本为 36,000 万股，净资产为 97,293.45 万元，公司本次公开发行新股数量不超过 4,223.50 万股，本次发行后公司的净资产规模将出现一定程度的增长。

 

由于募投项目从开始实施到产生效益需要一定时间，因而公司净利润的增长在短期内难以与净资产保持同步增长，本次发行后公司净资产收益率可能较发行前一年度有较大幅度的下降。与此同时，由于股本规模扩大，公司本次发行完成后的每股收益预计较发行前一年度也将出现一定程度的下降。

 

十七、募投项目新增折旧、摊销及研发期间的资金投入影响公司业绩的风险

 

公司本次募集资金投资项目将会相应增加服务器和网络设备等固定资产的折旧，软件、游戏引擎等无形资产的摊销，以及相应增加的研发费用支出。未来，如果募投项目未能实现预期收益，上述新增的折旧、摊销及研发费用将会给公司的净利润造成一定的压力，从而对经营业绩造成不利影响。

 

十八、税收优惠风险

 

报告期内，公司及部分子公司依据国家政策享受了所得税减免、增值税减免等税收优惠。

根据《高新技术企业认定管理办法》及《中华人民共和国企业所得税法》等有关规定，高新技术企业适用的企业所得税率为 15%。公司于 2014 年 10 月取得高新技术企业证书，有效期三年，按照规定 2014 年至 2016 年享受 15%的企业所得税优惠税率。此外，公司于 2016 年 6 月 2 日取得广州经济开发区国家税务局所得税减免备案批复（穗开国税 税通[2016]19623 号），公司作为国家规划布局内重点软件企业，2015 年按照 10%税率计缴企业所得税。

 

根据《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税[2008]1 号）和《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》（财税[2012]27 号）的规定，软件生产企业经认定后，在 2017 年 12 月 31 日前自获利年度起计算优惠期，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。广东利为于2013 年取得了广东省经济和信息化委员会颁发的《软件企业认定证书》，按照规定享受所得税优惠。

 

根据《广州市萝岗区国家税务局税务文书受理回执单》、《成都高新技术产业开发区国家税务局税务事项通知书》，本公司及子公司广东利为、成都利为均已按《国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》（财税（2013）106 号）、《国家税务总局关于重新发布<营业税改征增值税跨境应税服务增值税免税管理办法（试行）>的公告》（国家税务总局公告 2014 年第 49 号）的规定，分别在广州市萝岗区国家税务局、成都高新技术产业开发区国家税务局办理跨境应税服务收入免征增值税的备案登记。未来如果关于税收优惠的政策发生变化或公司的高新技术企业资格到期后无法通过复审，则无法继续享受相应的税收优惠，从而对公司的盈利水平产生不利影响。

 

十九、运营模式多样化带来的运营风险

 

公司在中国境内一直采取自主运营的模式运营自主研发的网络游戏产品，2008年以来开始在境外授权部分运营商代理运营公司网络游戏产品在海外市场的发行和销售。2013 年至 2015 年，公司自主运营模式收入分别为 67,249.25 万元、92,071.14万元和 145,043.19 万元，占主营业务收入的比例分别为 99.53%、99.59%和 99.61%；授权运营收入分别为 316.02 万元、381.79 万元和 566.03 万元，占主营业务收入的比例分别为 0.47%、0.41%和 0.39%。随着募投项目的实施和资金规模的增加，未来公司可能还会代理运营国内外其他公司的优秀网络游戏产品。不同于自主运营模式，代理运营和授权运营都涉及到与外部第三方（游戏开发商或游戏运营商）开展合作，在产品收入分成、运营推广方式等方面存在着一定差异。未来如果公司在开展代理运营或授权运营的过程中与其他游戏开发商或运营商就授权金、游戏分成比例等的约定产生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

 

二十、管理能力滞后于公司快速发展的风险

 

公司自成立以来一直保持着快速持续发展，报告期内公司的营业收入从 2013 年度 67,565.27 万元增长到 2015 年度的 145,643.20 万元，目前开发和运营数十款网络游戏产品及若干互联网产品，游戏已出口海外多个国家和地区。随着公司业务规模的扩大和业务领域的拓展，机构和部门也在不断增加，公司需要进一步完善和加强研发管理、营销管理、服务保障、财务管理、人力资源管理，使得公司管理能力的提升与业务的快速发展相适应。本次发行完成后，随着募投项目的实施和运行，公司业务规模将会进一步扩大，对公司管理能力将会提出更大的挑战。如果未来公司不能持续有效地提升管理能力，则公司的管理体系将可能难以适应业务规模的快速扩张，将导致公司的运营效率降低，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

 

二十一、互联网系统及数据安全风险

 

网络游戏的顺利运营要以优质和稳定的互联网为基础，但是互联网作为面向社会公众的开放性平台，其客观上存在着网络基础设施故障、软件漏洞、链路中断等系统风险，甚至存在不法分子而已利用游戏的程序错误或缺陷干扰网络游戏的运行或利用黑客技术侵入玩家账户的风险。如果公司在业务运营的过程中不能及时发现并阻止上述外部干扰，则可能降低玩家的用户体验，影响玩家的消费积极性，最终导致用户流失，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

 

二十二、汇率波动的风险

 

报告期内，公司以外币结算的主营业务收入分别为 321.91 万元、389.63 万元和38,438.52 万元，占当期营业收入的比重分别为 0.48%、0.42%和 26.39%；公司汇兑收益分别为 0.51 万元、0.71 万元和 1,255.77 万元。由于公司与境外公司的结算涉及美元等货币，账期一般在三个月以内，期间应收账款中的外币资产会面临一定的汇率风险。未来如果我国的汇率政策发生重大变化或人民币汇率发生较大幅度的波动，则公司可能面临一定的汇率波动风险，从而对经营业绩产生不利影响