16家证券机构壹周发布31份游戏相关研报 你认同谁

发布三七互娱（002555）研报表示，看好公司在页游业务上的实力同时手游业务的爆发和出海将为公司未来业绩增长注入动力；项目储备丰富，业绩增长持续性较强。给予买入评级。

发布浙报传媒（600633）研报表示，游戏业务、文化投资等收益已经成为公司新闻出版发行业务之后主要的收入来源，加之与大数据产业的布局相结合，有望推动公司业务成功转型升级。维持增持评级。 

发布完美世界（002624）研报表示，看好公司影游一体化、泛娱乐、全球化的发展方向。

发布三七互娱（002555）研报表示，看好公司在手游和泛娱乐产业布局，成为公司新的增长点。维持“增持”评级。

发布三七互娱（002555）研报表示，维持“买入”评级，看好公司手游运营能力的提升，泛娱乐平台的布局。公司依靠强大发行优势，成长空间比较大。 

发布完美世界（002624）研报表示看好公司游戏业务在手游、电竞方面的发力、电影业务和国外巨头的合作将给公司利润提供新亮点，公司影游联动的一体化发展优势将极大提升公司未来成长空间。

发布中文传媒（600373）研报表示，2016 年业绩符合预期，维持盈利预测和“增持”评级。智明星通国际化研运能力获得肯定未来有望持续推出 SIP 作品。

发布三七互娱（002555）研报，公司基于精品页游转手游的方式有望实现手游爆款的复制，看好基于两款页游常青藤打造的IP产品：传奇手游与奇迹手游。给予公司目标价 27 元，维持“买入”评级。 

发布完美世界（002624）研报表示，公司多个产品线均处于发力、快速增长阶段，看好公司优质内容的开发实力，和基于优质 IP 的 “影视+游戏”生态圈成长路径，未来收入规模、盈利能力有望双双提升。

发布宝通科技（300031）研报表示，看好公司在游戏、娱乐、文化等泛娱乐领域积极布局，并且将加强泛娱乐方向内的内容布局的发展前景。

发布三七互娱（002555）研报表示，看好公司页游转手游的战略，有望复制经典手游爆款，从而构成自身核心竞争力。给予买入评级。

发布浙报传媒（600633）研报表示，看好公司剥离传统媒体业务战略的实施，有望在外延并购方面取得突破，给予“增持”评级。 

发布浙报传媒（600633）研报表示，持续看好公司国企改革动力以及互联网前瞻布局，维持“买入”评级。

发布浙报传媒（600633）研报表示，公司剥离报业资产有利于突破现有体制约束，拥有40亿现金和东方星空成熟的投资经验，有望借助外延方式加速新业务布局进程。

发布完美世界（002624）研报表示看好公司“游戏+影视”双轴驱动模式。

发布中文传媒（600373）研报表示，2016 年业绩符合预期，维持盈利预测和“增持”评级。看好此次智明星通（出海游戏龙头）与世界级游戏公司暴雪对公司未来发展的积极影响。

发布天神娱乐（002354）研报表示，看好公司17年游戏业务表现。

发布欢聚时代（yy）研报表示，综合考虑公司Q4季度业绩表现和虎牙扭亏的预期，估值水平合理，相比其他直播公司的价值洼地明显。

发布富春通信（300299）研报表示， 公司2017 年预计贡献净利润分别为摩奇卡卡 1.00 亿元、上海骏梦3.00 亿元、原主营业务 0.50 亿元。

电影引进片政策调整；互联网彩票重启；国企改革。是今年传媒板块的主题性机会。全年来看，游戏和传统传媒板块大概率跑赢板块。法甲里昂加盟中国 FIFA电竞联赛，体育游戏或成电竞新宠。

游戏、院线板块反弹能力较强;现金流稳定、安全边际较高的子行业龙头或将能走出独立行情;国企改革将为改制公司带来新生动力。建议重点关注：具有 IP 全产业链运营能力的公司及影视剧头部内容制作方；在移动游戏及端游、页游转移动端游戏方面具备抢跑优势的公司；紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的；重点地区国企改革标的等。

近期补涨行情明显，低估值且内生相对高增长的游戏龙头涨幅明显。

李克强总理近日在政府工作报告中指出，要发展培育文化产业，体现出行业的政策利好。并购合作是目前行业公司扩张发展的主要手段。

关注安全边际大、内生增长稳定、战略布局稳定的二线游戏龙头、优质内容龙头，以及两会热点催化的教育板块。游戏领域业绩逐渐释放，二线龙头效应也逐步集中，成长性依然可观。

改编市场火爆+版权保护升级，网络文学景气度有望上升。艾瑞数据显示，网文在移动端的MAU 为1.5亿，接近50%的网文用户愿意为改编游戏付费。优质IP升值，成为电影电视剧和游戏等作品的主要创作来源，游戏则多与电影配套发行。

端游页游增速转负，移动游戏一枝独秀支撑整体游戏市场；国内市场竞争激烈，游戏厂商起航出海探索新蓝海；政策暖风频吹、产业链不断完善，电子竞技持续火热。

2月份游戏股整体表现亮眼。从已经公布的业绩快报来看，以掌趣科技、顺网科技、完美世界、三七互娱、天神娱乐、游族网络等为代表的游戏公司业绩亮眼、增长确定。

持续看好游戏板块，预计受益于一季报高增长行情，仍将保持较高景气度。国金证券认为，游戏行业已进入精品化发展阶段，龙头企业制作和运营实力强，出品精品游戏概率高且抗风险能力强。

游戏板块国内看好二线龙头整合下带动市场集中度提升，海外继续看好发行商优势地位。看好有优质研发和运营能力的的二线龙头公司市占率提升带来的盈利能力极大改善；看好手游出海市场在海外手游市场高增下和国内产品品质全面提升下的持续增长。

经过一轮普涨，将逐步走向分化， 业绩优秀、成长确定性高的游戏公司将继续获得每股盈余和市盈率的双向提升。

游戏板块经过较长时间的调整，目前已具备市盈增长比率低的优势。